イラク株ドットコム

ワルカ投資銀行　３Ｑ決算は好調

イラクを代表する大手銀行、ワルカ投資銀行の３Ｑ決算は好調を確認する内容となった。

０９年１ー９月の業務収益は前年同期比７９％増の１３３５億イラクディナール、純利益は５０４％増の２５１億イラクディナールとなった。

業務収益における投資をのぞいた銀行業務の比率は０８年１−９月決算時の９８・９％から０９年１−９月の９９・６％にまで増加。本業が好調をキープしていることをうかがわせる。

１−９月期の純利益をもとに同３四半期による１株純利益は０・３３イラクディナールと計算される。２月７日の終値１・２６ＩＤは、ＰＥＲ３・８倍となり、相当な割安水準に入っていることが分かる。これに第４四半期の結果が加わると、ＰＥＲはさらに割安なものになるとみられる。

同銀行は国内に７０店をかまえ、うち２５店がバグダッド以内にある。

クルド人自治区の首都アルビルに、イラクで２番目の証券取引所が誕生する見通しとなった。

現地ニュースサイト、The Independent National News Agency of Kurdistan （AKニュース）によると、２月４日、アルビルのシェラトンホテルで開かれた記者会見のなかで、最近になってイラク政府および中央銀行が国内２番目の証券取引所の設立を承認したことが明らかにされた。

この計画は、クルド人自治区政府をはじめ、次のような顔ぶれによって進められてきている。

Erbil Industry and Trade Chamber, Dahuk Industry and Trade Chamber, Sulaimaniyah Industry and Trade Chamber, Dabin Group Company, Salahaddin Corporation for General Investment, Zagros Corporation for General Investment, Korek Telecom company, Cihan Company for General Trading, Sozani Company for Contracting, Cihan University, Cihan Bank for Islamic Investment, The Iraqi Middle Eastern Bank for Investment（←イラク中東銀行）, Assyr Bank, North Bank for Development and Investment, Kurdistan Regional Government (KRG)-Financial and Economy Ministry, Martyrs Department, and Administrative Assembly head of Warka Bank（←ワルカ銀行）, Saad Saadun.

当初の上場企業は５〜１０社となる見込みで、取引所の時価総額は１００億イラクディナールが想定されている。

外国人による投資が可能か、手続きの詳細などはまだ明らかにされていないが、イラク株への世界的な関心が高まるきっかけとなりそうである。

アルビルの株式設立は早くても１年以上先になるという。

最近、毎日の取引結果が証券取引所のサイトで見られなくなったというお話を聞いて、いそいで確認してみたら・・・・。

なんとサイトがリニューアルしていました。
デザインが垢抜けして、個別銘柄のチャートとアナウンス、財務が見られるなど、便利な機能がつきました。

イラク証券取引所のサイトへ

リンク先へ飛んだら、まず言語をアラビア語から英語に変えます。ページ左上の「EN」という文字を押すと、英語表記に変わります。

直近の取引結果は、左メニューのMarket　Performanceから、前日以降の取引データはMarkret Report
各企業の内容は、各ページの会社名をクリックすると、行き当たります。

指数のチャートもあるよ！（素晴らしい）
他にも、いろいろ試してみましょう！

今月26日に、ラビー証券から送られてきたメールをもとに、湾岸商業銀行について書いてみました。

湾岸商業銀行（GULF COMMERCIAL BANK）は99年設立の民間銀行。資本金は設立時の6億ディナールから09年1月時点の375億ディナールまで飛躍的な成長を遂げました。

全国に１４支店を持ち、うち４店がバグダッド、２店がナジャフ、２店がバスラにあり、その他、バビロン、カルバラ、アルビルなどの地方に１店ずつ展開しています。大口株主としては、Jamal Shareef Haza(7.3%),Muneer Hassan Muhammad(7.1%),Khalid Shareed Haza(6.1%)の名前が挙がっています。

09年の第3四半期の業務収益は前の第2四半期と比較して6%の減収となりました。投資収益は同12％増と好調だったものの、投資をのぞいた銀行業務の収益が同18％減と振るわず、収益全体としては6%減の35億8100万ディナールとなりました。

同四半期の費用は全体として11％減の31億3600万イラクディナールとなりました。管理費が12％減少したことが主な要因です。

1−9月期の業務収益は161億ディナールとなり、前年同期比22％減少しました。同期の純利益は同60億ディナールで、前年同期比では30％の減益となっています。

1−9月期の1株当たり純利益0.12ディナールで、直近株価1.19を除したPERは9.92倍の水準です。これに第4四半期の利益が加わるとPERはさらに低下するとみられます。

年度　　      　　業務収益　 費用　   純利益
2007年        　12,293      7,240    4,770
2008年        　28,149     12,737   15,112
2009年1-9月   16,008      ----    6,000     
(単位：百万イラクディナール)　

ラビー証券からバグダッド銀行の会社レポートが送られてきました。ラビー証券としては、けっこうここを推しているみたいですが、ますやんとしても独自の判断を下すべく、同レポートとアニュアルレポートをもとに、頑張って何か書いてみました。

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バグダッド銀行は民間銀行としては最初に認可された銀行。92年の設立。中東全域に展開するクウェートの財閥（ＫＩＰＣＯ）傘下。国内には24の支店があり、そのうち9店がバグダッドにある。主要拠点はバグダッド、アルビル（クルド人自治区の首都）、ヒラ（南部）に置く。直近の時価総額は1億4000万米ドル（約130億円）。個人やビジネス向け融資に加え、ネットバンキングやデビットカードなども展開。

2009年の第3四半期決算では、第2四半期に比べ12％の減益となった。

投資業務の収益が同24％減少し41億イラクディナールとなった一方、投資以外の銀行業務の収益が同43％増加の59億ディナールと好調だったため、全体の収益は同5％伸びて102億ディナールとなった。

経常費用、管理費ともに2桁の増加を見たものの、投資以外の業務による純利益が同2倍の44億ディナールと成長したこともあり、純利益は同12％減の39億5700万ディナールに踏みとどまった。

09年1-3四半期では業務収益が前年同期比16％減の309億ディナール、純利益が同41％減の151億ディナールとなった。08年通期の純利益193億ディナールに対して、達成率は78％となっているものの、09年通期は前年同様の好決算となる可能性がある。

ちなみに投資の内容は国債や政府債への投資である。投資収益の９割を国債や政府債への投資が占めている。いわゆる株式投資や不動産投資ではない。

さて、気になる株価水準だが、相当割安になっている。
イラク株ドットコムの計算では、今年3四半期までの合計で、1株当たりの純利益は0.178ディナールと算出される。この値で、直近株価1.98ディナールを割ったPERは11.1倍の水準となる。

仮に、第4四半期にも第3四半期と同様の純利益が出るとすると、この予想PERは9.0倍にまで低下するとみられる。

年度　　      　　業務収益　 費用　   純利益
2006年            17,978     8,284     2,854
2007年        　  32,690    10,194    15,787
2008年        　  44,035    22,086    19,304
2009年1-9月     30,900     ----　     15,100     
(単位：百万イラクディナール)　

同銀行のホームページはアニュアルレポートや財務データも装備されている。企業内容がはっきりしない場合が多いイラク株において、これだけデータがそろっているHPは、一見の価値があるだろう。

（為替レート：１イラクディナール＝0.076円）

※1月31日に09年1−9月業績および1株利益についての数字を訂正し、また年度ごとの業績を補筆しました。

バグダッド銀行
http://www.bankofbaghdad.org/