ワルカ投資銀行について、よく議論になっていることがあります。６月に検討しているという有償増資（2月21日の株主総会で承認される見通し）での、新株発行価格についてです。やや複雑ですので、順を追って説明しましょう。

・直近価格（2月7日）では1・26イラクディナール。
・資本計画によると、3月に無償増資を行い、100株に対し33株を株式配当として付与する。すると（株式増加による）株価調整により、1株は0・94ディナールになる。

・無償増資に続いて、6月をめどに有償増資を検討している。100株に対して150株を発行する。売却先（資本調達先）は未定だが、常識では株主割当増資となる公算が大きい。

・イラクにおける新株発行は額面である１ディナールになることが多い。

以上をみていくと、ちょっと変な話になりそうなのです。

・ではワルカも1ディナールで新株を売れるかというと、そうはならない。なぜなら、このまま行くと、株は市場で0・94ディナールで買うことが出来るので、より高い新株を買う理由が見当たらないから。

【解決策】
解決策は次のうちのいずれかではないか。

Ａ．無償増資後の株価が１ディナールよりも上になるように、株価を吊り上げる。

Ｂ．新株発行価格を0・5ディナールのように、伝統的な１ディナールより下に設定する。これなら増資に応じる人は多い。
しかし、額面１ディナールの株を0・5ディナールで株を売った場合、あえて単純化すると資本剰余金が赤字になってしまう。資本金はとりくずすことのないお金であるべきで、しかも信用第一の銀行で、これはいくらなんでもありえない。

とすると、上記Ａのようになる公算が高いのではないでしょうか。